中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
一问：央行再次降准的原因？
中国民生银行(600016,股吧)研究院金融研究中心负责人王一峰解读央行年内再次降准的主要理由：
1）“OMO+MLF”投放方式成本较高，不利于实体经济“降成本”，降准后可明显降低银行负债成本，进而有利于实体经济控制融资成本。
2）前期降准红利边际递减，部分流动性监管指标开始承压，随着近几个月信贷投放节奏加快，前期政策红利的利好效果开始边际递减，存贷板块资金缺口不断扩大，对LCR产生了较大消耗。同时，NSFR将在今年三季末正式作为监管指标纳入考核范畴，达标有难度。
3）存贷比高企增加流动性管理难度。高企的存贷比导致部分商业银行司库持续负差，需要不断通过向央行借款、主动负债融资等方式补充流动性，导致银行体系流动性脆弱程度增加。截至目前，央行向银行业提供的流动性支持已超过10万亿，其中MLF投放余额达到5.38万亿创历史新高，较6月末增加近1万亿。四季度表内信贷增长会进一步加剧存贷比上行压力。
4）综上所述，从商业银行流动性管理角度看，存贷板块资金来源与运用不匹配程度加剧，以及前期政策红利的边际效用递减，使得商业银行存贷比、LCR和NSFR等指标承压。从央行流动性管理角度看，在当前市场利率处于相对低位的情况下，“OMO+MLF”的滚动操作不仅不利于流动性监管指标的改善，而且抬高了商业银行负债成本。与之相对应的是，通过采取“定向降准置换MLF”、或“正回购+定向降准”操作方式，可以有效缓解商业银行流动性管理压力，更好的实现对实体经济的精准滴灌。
为何央行会选择在今日宣布呢？
有市场人士认为，这或许是为了对冲国庆假期海外金融市场剧烈波动，防止明日国内金融市场开盘后大幅度补跌有关。在过去一周里，受美元持续走强影响和美债收益率大涨影响，海外多国金融市场再度上演股债汇三杀，离岸人民币兑美元汇率上演过山车行情，多次跌破6.90重要关口。外围市场的波动必定会波及国内市场，此时宣布降准消息，无疑是释放重大利好对冲负面影响。
西南证券(600369,股吧)宏观团队认为，在外部利率攀升，美国国债利率达到近7年高位，而美元再度升值环境下，央行继续降准，显示央行政策已经明确的以稳定国内经济和金融市场为主。
年内继续降准的概率有多大？
中泰宏观点评降准：经济继续承压央行宽松继续
本次降准是今年以来货币宽松基调的延续，一方面用长期资金替换逆回购、MLF等短期操作工具，在外汇占款持续下降的背景下，优化基础货币的投放结构。另一方面，降准释放的流动性有助于呵护今年融资由表外转向表内的过程，缓解经济下行压力。
平安宏观七评本次央行降准：年内继续降准的概率较小
中国社科院世经政所研究员、平安证券首席经济学家张明表示，本次央行能够降准的另一个背景，是房地产市场已经得到基本控制。本次降准之后，我们预计，央行在今年年内继续降准的概率较小，下一次降准可能会放到明年年初春节之前。